Стоит ли сейчас покупать акции?

То, о чем многие экономисты говорили и предупреждали последние несколько лет, случилось. В 2020 году не только Россия, но и вся мировая экономика столкнулась с кризисом. Очередным, не первым и далеко не последним экономическим кризисом в истории человечества. Кризисы, по своей сути, это неизбежное явление. Это почти всегда закономерный исход того или иного экономического цикла. Но падение фондовых рынков это не только «боль и кровь» инвесторов. Это еще и большие возможности. Ведь существенно подешевевшие акции компаний выглядят в такие периоды очень привлекательно.

Стоит ли покупать акции — анализ на 8 июня 2020 года

Кризис, вызванный короновирусом,  2020 года снова расслабил инвесторов. Произошел классический V-образный вариант отскока. Пока только лишь отскок, на докризисные уровни российские индексы не вышли. Но 50% от падения цены они уже восстановили менее чем за 3 месяца. С одной стороны — удивительно. Ведь если брать разумные статистические  показатели, то экономика, конечно же, не восстановилась. Более того, проблемы в ряде отраслей будут еще усугубляться. Тем не менее просто огромный объем ликвидности, который влили в финансовую систему мировые центробанки нивелирует весь негатив. Капиталы ищут способы получения доходности и находят его на рынках акций, облигаций и т.п.

Рынок растет в том числе и на сообщениях о скором снятии всех ограничений, связанных с короновирусной инфекцией. Но даже в этом случае он выглядит перегретым. Ситуация такая, что покупать акции уже поздно. Лучше начинать продавать часть своего портфеля (если таковой удалось собрать «на дне»).

Вставать глобально в шорт тоже преждевременно. Пока индекс Мосбиржи выше 2700 бычьи настроения превалируют. По индексу РТС зона 1175-1180 является ключевой. Вот если цена уйдет ниже, то возможна более глубокая коррекция вниз.

Кому и как лучше покупать акции?

В любое время смело разбирать сильно дешевеющие акции и индексы можно только в том случае, если вы ДОЛГОСРОЧНЫЙ инвестор. Потому что ждать положительных результатов от вложений возможно потребуется несколько лет. Надо быть к этому готовым. Как лучше покупать акции? Существуют прописные истины:

• Не покупать сразу на всё! Разделите предполагаемую сумму на несколько частей.
• Не использовать кредитное плечо! Соблазн заработать в разы больше может обернуться обнулением депозита.
• Торгуйте только высоколиквидными инструментами! Да, порой глядя на то, как «летают» акции второго, третьего эшелона нашего рынка, тоже хочется «срубить бабла» на этом. Не стоит. Ну разве что минимальным объемом. Ведь если начнется новая волна панических продаж, реализовать существенный объем этих бумаг будет проблематично.

Какие риски покупки акций?

В последние годы на рынок пришло очень много новых людей, которые застали исключительно непрекращающийся рост котировок. Любые коррекции быстро выкупались и индексы продолжали свой рост. Рынок почти всех приучил к такой модели поведения. Вот и падение 2020 года сменилось резким ростом ВСЕГО. Но принцип «купи и держи» не всегда работает.

Есть такая известная фраза в трейдерской среде: «Купи дно и получи второе дно в подарок». Дело в том, что даже сильно обвалившиеся на наш взгляд акции — это еще не гарантия того, что падение завершено. Будущее не знает никто. И как будет восстанавливаться экономика (наша и мировая), какие новые форс-мажорные обстоятельства возникнут (как например, короновирус) точно предсказать невозможно. Почему же покупка акций после падения рынка все равно сопряжена с риском? Дело в том, что восстановление после кризиса далеко не всегда может быть быстрым.

Модели кризиса

• Он может быть V-образным. Рынки быстро и сильно упали, но так же быстро отскочили и впоследствии переписали свои исторические хаи.
• U-образная модель. Тоже подразумевает восстановление, как минимум на прежние уровни. Вот только по времени этот процесс может занять долгие годы.
• L-образный вариант. Страшный сон инвесторов! Это очень длительный период спада (десятки лет), когда финансовые рынки не могут оправится от падения с прежних высот.
• Более легкая, но все так же депрессивная — гистерезисная модель. Когда восстановление происходит лишь частично и на прежние уровни уже не вернется.

Яркий пример V-образного варианта — кризис 2008 года. Тогда мы даже «испугаться не успели»). И самое опасное то, что нынешнее поколение молодых инвесторов помнят лишь этот вариант. Кто-то тогда хорошо заработал, а кто-то «кусал локти» и ждал обвала, чтобы на примере 10-летней давности озолотиться.

А вот прямо противоположный вариант — Янония. Индекс Nikkei 225 в начале 1990 года был на отметке почти 39 000. Потом на протяжении 18 лет(!) он падал до 7 000.  Да, не всегда камнем вниз, а с отскоками. Но это был непрекращающийся даунтренд.

Мы сейчас в сложное и интересное время живем. Модель мировой экономики, которая существовала на протяжении десятков лет, трещит по швам. Пока все возникающие дыры заделывали беспрецендентным вливанием дешевых денег. Но любой экономист вам скажет, что это лишь оттягивает неизбежное. Модель, основанная на постоянно увеличивающихся рынках сбыта, уже несостоятельна. Что-то должно прийти ей на смену. Процесс этот не быстрый и болезненный. И как знать, быть может именно кризис 2020 года станет отправной точкой в переформатировании мировой экономической конструкции. И какую роль в этом сможет занять Россия? Неизвестно. Увы, но наша страна так и не смогла (не захотела) слезть с нефтяной иглы, а многолетний сырьевой цикл с высокими ценами на нефть позади…